Skip to main content

Kuukauden ostos: Neljännesvuositulosten kurssireaktiot ovat arvosijoittajan kultakaivos

Koneen osakkeessa on jo kauan ollut omituinen efekti, että se ottaa käytännössä poikkeuksetta takkiinsa tulosjulkistuspäivänä. Olen seurannut tätä efektiä kauan ja käytännössä aina yrittänyt ottaa siitä hyödyn irti (ja kun katsoo Koneen arvonnousua salkussani hyvin tuloksin) kuitenkaan ilman mikään näköistä faktista tietoa asian kulusta. Usein näiden romahdusten jälkeen vuorossa on kuitenkin kurssiralli.

Torstaina Kone julkaisi tuloksensa jälleen. Ja ilokseni Kone tippui jälleen rajusti -6% heti tulosjulkistuksen jälkeen. Mietin hetken, ostanko heti vai odotanko vielä yhden päivän. Odotin. Perjantaina osake laski jälleen uudet 4%, jonka jälkeen totesin, että on aika mennä ostoksille. Koneen osaketta 40 euron pintaan on luksusta. Koska on kuun loppu, voi olla, että lisää laskua on pian luvassa ja ostan Konetta lisää helmikuussa.

Mutta entä se faktinen tieto Koneen kurssireaktioista viime vuoden neljännesvuositulosjulkistusten kohdalla? Katsotaan tarkemmin. Seuraavassa päivän päätöskurssit. Tulosjulkistuspäivä boldattuna.

Q1 2016
20.4.2016 Osakkeen hinta: 43,07
21.4.2016 Osakkeen hinta: 40,47
22.4.2017 Osakkeen hinta: 40,16
Kurssimuutos: – 6,7%

Q2 2016
18.7.2016 Osakkeen hinta: 42,89
19.7.2016 Osakkeen hinta: 44,63
20.7.2016 Osakkeen hinta: 45,37
Kurssimuutos: +3,65%

Q3 2016
25.10.2016 Osakkeen hinta: 43,67
26.10.2016 Osakkeen hinta: 43,40
27.10.2016 Osakkeen hinta:  42,14
Kurssimuutos: -5,5%

Q4 2016
25.1.2017 Osakkeen hinta: 45,11
26.1.2017 Osakkeen hinta: 42,53
27.1.2017 Osakkeen hinta: 41,30
Kurssimuutos: -8,5%

Kolme kertaa neljässä osavuosijulkistuksessa osake on laskenut oman näkemykseni mukaan suhteettoman paljon tuloksen ja ennustuksen laatuihin nähden. Ylireagonneista ja muista pörssiliikehdinnästä johtuen Kone on viimeisen 52 viikon aikana liikkunut 37,02 – 47,89  euron vaihteluvälin sisällä. Tästä vuoristoradasta johtuen Koneen osake on vuoden sisään “tuottanut” hurjat -3,43%.

Vaikka en usko ajoituksen voimaan siten, että sillä pystyisi aina saamaan pikavoittoja, uskon, että tällaisten reaktioiden seuraaminen on pitkän ajan sijoittajallekin arvokasta. Neljännesvuositulokset ovat pitkän ajan sijoittajalle kultakaivoksia, koska silloin näkee eniten ylireagointia suuntaan ja toiseen. Mikäli ylireagointi on alaspäin, mahdollistaa tämä aina laatuostoksen huokealla hinnalla. Lasken Koneen oston 4% osinkotuottoa vastaavaan hintaan sellaiseksi.

8 thoughts to “Kuukauden ostos: Neljännesvuositulosten kurssireaktiot ovat arvosijoittajan kultakaivos”

  1. Yritin ahneuksissani saada Konetta vieläkin halvemmalla, mutta jäin tällä kertaa ilman. Toivottavasti ensi viikolla tulee lisää ostopaikkoja ennen uutta nousua.

  2. Olisin varmaan odotellut myös vähän pitempään, mikäli ajallinen hajautus ei olisi vaatinut tammikuun ostoksen tekemistä. Voi kuitenkin olla, että helmikuussa mennään alle 40 euron, niin että hujahtaa, jolloin saatan hyvinkin olla painamassa osto-nappulaa uudestaan.

  3. Kyllä tämänkin äijän varmaan KONEtta joskus on salkkuun saatava. Yli 40 euron en kyllä osta. Onko tämä nyt niin laadukas yhtiö vieläkin että odotatte kasvavia osinkoja tuleville vuosille?

    1. Ehkä tärkeintä on se, että vaikka vauhti Kiinassa hidastuu hintapaineiden takia, ja ensi vuoden arvio on -1 – +3%, tullaan osinkoa nostamaan jälleen ensi vuonna ja odotukset varmaan lyödään ellei maailmalle iske isompaa talouskriisiä. Kone on siitä kuuluisa, että käytännössä aina ohjeistaa erittäin konservatiivisesti.

      Ja kun miettii, että tällä hetkellä osinkoa maksetaan EPS:stä vain n. 75% osakkeesta ja oman pääoman osuus per osake on lähes tuplaantunut 5 vuodessa 5,5 euroon, voidaan staattisellakin tuloksella osinkoa nostaa vielä 15 sentin vuositahtia hamaan tulevaisuuteen. Mikäli valuuttakurssit muuttuvat positiiviseen suuntaan tai mikäli maailmantalous lähtee oikeaan kasvuun, vain taivas alkaa olla rajana siinä kohtaan.

      Mielestäni Kone on edelleen erittäin laadukas yritys ja maltillisesti arvostettu. Ei halpa, ei kallis, vaan maltillisesti. Harvan yrityksen kanssa saa nukkua yhtä rauhallisesti öitään.

Vastaa

Sähköpostiosoitettasi ei julkaista.